国投安信期货-股指晨报-200224

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　　【策略观点】
　　观点概述：疫情海外蔓延引全球避险情绪上升，国内政策偏积极短期或有压力测试下的震荡
　　驱动力：上周股指整体上延续反弹趋势，50、300以及500三大指数分别大幅反弹2.52%、4.06%以及6.70%，受到下调MLF以及LPR，同时证监会再融资新规的刺激。在宽松周期叠加监管放松的背景下，国内股指在全球表现为一枝独秀，而外围股指出现了避险情绪的抬升，普遍以回调为主。主要源于疫情在日韩等海外重要经济体开始蔓延，对于全球经济影响的不确定性进一步增加。当前国内基于货币宽松的连续推出后，叠加当前政策的发力点开始向财政倾斜以及针对实体的宽信用倾斜，沪深300临近1月高点，资金推动的流畅上行的驱动或有所降温。不过同时国内的疫情数据向好，同时政策支持复工仍然强调加大宏观调控力度。因此市场偏强基础存在，短期更多的是海外避险情绪对于国内的压力测试，或有高位整固诉求，多头可适度兑现部分利润。
　　安全边际：海外市场近期疫情有所蔓延，2月中上旬的风险偏好修复出现折返；国内支持复工和稳增长的宏观政策仍然偏积极，且支持资本市场政策力度大；短期为对国内压力测试阶段；
　　操作建议：短期累计涨幅较大，沪深300指数临近1月高点，海外波动放大下国内或有小幅震荡，可对于多头兑现部分盈利，等全球范围疫情冲击后以及全球政策应对更为明朗后再度入场。