华龙期货-橡胶周报：国外疫情蔓延压制胶价二次探底-200302

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　　目前疫情在海外蔓延，压制橡胶价格再次探底，整体上处于历史底部区域。
　　供需方面，据ANRPC数据，2019年全球天然橡胶总产量同比下降0.7%，2019年全球天然橡胶消费量下降1%，呈现供需两弱格局。在当前疫情影响之下，依旧延续供需两弱格局。泰国东北部、北部、越南橡胶园已全？停割，泰国南部、马来西亚、印尼进？季节性减产期，东南亚天然橡胶主产区进？季节性产出淡季，原料供应收紧，对天然橡胶市场构成？定？撑。
　　下游汽车需求方面，根据中汽协会数据预计，汽车产销分别完成178.3万辆和194.1万辆，环比分别下降33.5%和27.0%，同比分别下降24.6%和18.0%。汽车产销数据大幅下降，主要因为今年春节假期在1月份以及疫情影响。
　　据中橡协2月21日统计，下游轮胎企业已复工的达85家，复工率为73.3%未复工的企业达31家，占26.7%；人员返厂达到80%。到2月底，除湖北省境内的3家企业外，上述企业基本可全部进入复工状态。不过，目前实现复工的企业开工率较低，平均为45%左右。
　　自2018年以来，橡胶主力合约的运行区间为10280-12960，数次测试此区间的下沿但未跌破，说明支持较强，且受割胶成本支持，天然橡胶价格有效跌破10230向下脱离此区间的概率较小，因此维持此宽幅区间震荡的概率较大。
　　技术上目前受20日均线压制再次探底，测试10280支撑，若后期升破20日均线，则可认为探底结束。
　　操作策略上中长期下跌空间不大，若有急速下跌或跌至11000之下，或是建立中长线多单机会，中线仓位应保持在10%之下，短线本周或再次测试区间下沿支撑情况。疫情压制之下当前难有趋势性行情