国投安信期货-股指晨报-200311

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　　【策略观点】
　　观点概述：A股再经历压力测试，冲击后大幅反弹，短期震荡思维操作，中期向好不变
　　驱动力：疫情发酵下全球市场承压，且波动较大。美股在前一日大幅下挫后，昨日呈现大幅反弹，从下跌过程中触及熔断，到上涨过程中触及熔断。近期A股主要受到海外市场波动的影响，自然也呈现出高波动性的宽幅震荡。在2月下旬和3月上旬的两轮冲击中，A股均呈现出跟随海外避险情绪的回落，以及在海外恐慌情绪略有缓和后大幅反弹。A股在波动中表现出相对于全球股市明显强势的特征。国内疫情防控积极向好，后续政策助力复工修复。疫情在海外扩散但各国政策开始积极应对，海外短期风险偏好承压，中期等待转向积极的信号。A股短期仍是宽幅震荡格局，但经历过两轮压力测试后，短期以震荡偏强思维操作。
　　安全边际：美联储维稳政策推进中，但疫情对于经济影响的消退非一蹴而就，且原油市场冲击带来全球信用风险隐患，市场波动仍大；国内疫情数据向好同时政策组合拳延续。
　　操作建议：海外股指持续调整幅度较大施压A股，A股经历两轮压力测试后，短期以震荡式思维操作，流动性宽裕但风险偏好收缩下IH和IC相对均衡。中期以逢低布局多头的思路为主。