中航证券-军工行业周报：三季报披露完毕后，年底有望估值切换-211024

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近一周行情中证军工龙头指数（+0.76%），行业（申万）排名（8/28）；上证综指（+0.29%），深证成指（+0.53%），创业板指（+0.26%）；涨幅前五：东华测试（+24.92%）、航天宏图（+24.37%）、航锦科技（+15.90%）、新劲刚（+14.06%）、天宜上佳（+13.31%）；跌幅前五：台海核电（-15.68%）、新光光电（-14.82%）、大立科技（-12.53%）、睿创微纳（-9.92%）、图南股份（-9.69%）。

重要事件及公告10月17日，据央视网快看消息，2022年，我国将全面进入空间站在轨建造阶段。

神舟十四与神舟十五乘组将在轨轮换空间站建造阶段共规划实施6次飞行任务。

10月18日，同益中公告，公司于10月19日在上海证券交易所上市，发行价格为4.51元/股。

10月19日，由中国航天科技四院自主研制的直径3.5米、推力500吨整体式固体火箭发动机地面热试车19日在西安获得圆满成功。

打通了中国千吨级推力固体发动机发展的关键技术链路，标志着中国固体运载能力实现大幅提升，对推动未来大型、重型运载火箭技术的发展具有重要意义。

10月19日，中国船舶集团有限公司召开2021年三季度经济运行分析会，全面总结前三季度生产经营各项工作完成情况，深入分析当前内外部形势，安排部署四季度重点工作。

会议指出，1-9月，集团公司营业收入、新接合同、工业总产值、净利润和利润总额同比分别增长9.3%、34.5%、12.3%、26.1%和22.9%。

10月20日，康达新材公告，公司拟通过非公开发行募集资金不超过7.50亿元，扣除发行费用后将投资于“唐山丰南区康达化工新材料有限公司3万吨/年胶黏剂及上下游新材料项目”、“福建康达鑫宇新材料有限公司年产3万吨胶粘剂新材料系列产品项目”和补充流动资金。

10月20日，中国长城公告，公司拟分拆下属控股公司长城信息至深圳证券交易所创业板上市。

本次分拆上市完成后，本公司的股权结构不会发生变化，且仍将维持对长城信息的控股权。

10月21日，新华社报道，针对欧洲议会日前通过所谓“欧盟－台湾政治关系与合作”报告，外交部发言人汪文斌21日在例行记者会上表示，上述报告严重违反一个中国原则，性质和影响恶劣，中方对此表示强烈谴责和坚决反对。

10月22日，航发控制公告，公司非公开发行新增股份1.70亿股，发行价格25.35元/股，将于2021年10月25日在深圳证券交易所上市。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。