兴业证券-电子行业：探寻中国半导体设备全产业链的发展机遇-200312

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　　主要结论
　　半导体景气周期来临，国内晶圆厂投资进入高峰期，预估2020-2021年国内半导体设备市场分别为149亿美金、164亿美金，逐渐成长为全球最大的半导体设备市场地区；
　　国内晶圆厂龙头中芯国际、存储厂商代表长江存储、合肥长鑫分别在各自的领域实现了关键性的突破，将为国内半导体设备提供前所未有的成长土壤；
　　贸易战大背景下，国内晶圆厂、存储厂对于使用国产设备的需求进一步加强，设备验证条件的宽松将进一步提升国内半导体设备的渗透速度；
　　我们通过梳理国内半导体产业链的相关设备公司，从硅片加工到晶圆制造到晶圆封测，建议关注整个产业链各细分领域的龙头公司，主要包括：
　　硅片加工设备厂商：晶盛机电
　　晶圆制造设备厂商：北方华创、刻蚀设备龙头A公司、盛美半导体、Mattson、芯源微、至纯科技、万业企业、华海清科、沈阳拓荆、上海微电子装备等；
　　晶圆过程控制设备厂商：精测半导体（精测电子）、Optima（赛腾股份）、睿励科学仪器；
　　晶圆封测设备厂商：华峰测控、长川科技；
　　风险提示：下游晶圆厂扩产不达预期，设备厂商新产品研发进度低于预期；