华泰期货-PTA、乙二醇日报：外围疫情迅猛扩散，TA与EG再度下探-200317

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　　现货：3月16日PTA现货较上一交易日跌30元/吨至3700元/吨附近，日内成交一般，05基差在-90元/吨附近。3月16日MEG华东现货跌35元/吨至3885元/吨附近，外盘EG价格跌12美元/吨至463美元/吨附近。
　　供需：TA供需近日转入小幅去库状态、天量库存的有效去化后期高度依赖大规模减产能否持续，EG供需维持显著累库状态、库存预期向历史最高区域攀升。TA供应方面，华东220万吨新装置及华南125万吨装置近日均停车检修、预期持续半个月左右，行业负荷低位继续显著下降，未来关注大规模减停力度能否延续。EG供应方面，前期减停的部分装置近日逐步恢复，行业负荷整体升至中高区域波动；装置方面，内蒙30万吨检修装置周末逐步恢复重启、其于3月5日附近停车，另外40万吨内蒙合成气制EG装置近期负荷提升；外围方面，EG检修规模总量近期处于中高区域波动，马油近日炼厂出现意外事故、关注相关EG装置生产的影响，总体外围产出仍以高位波动为主，中国EG进口量预期高位难降。下游需求，周末聚酯产销低位波动为主、周一产销亦处于中低水平，聚酯负荷持续回升后、其下游需求近期跟进不足，聚酯库存近日呈高位震荡之态；聚酯整体加工利润依然较高，后期聚酯负荷整体仍处于回升阶段、但回升力度或趋于减缓，未来关注终端需求及聚酯产销演变为主。