国投安信期货-股指晨报-200317

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　　【策略观点】
　　观点概述：联储宽松加码但恐慌情绪尚未缓解，国内货币政策短期保持定力，短期观望为主驱动力：美联储出台大幅降息叠加QE的政策声明后，海外抛售风险资产的力量并未出现显著的衰减迹象，一方面对于后续的政策空间存有担忧，另一方面主要国家的新增病例仍然在上升中，因此政策在对于市场恐慌情绪的对冲中并没有占得上风，美股仍然出现大幅回落，美国三大股指跌幅超过12%。同时原油供给侧压力仍然较大，油价大幅回落。整体上海外流动性风险的冲击仍然在显著压制国内的风险偏好。昨日国内MLF操作并未跟随性降息，宽松不及预期也对于市场有一定压力。全球金融市场的下跌仍在倒逼全球联合出台更有效的疫情防控政策，并将经济政策向财政政策过渡。外围疫情恐慌和金融市场波动下，A股波动较大，且重要指数开启考验2月底部的支撑模式，短期观望或中性策略等待信号进一步明朗。
　　安全边际：美联储维稳政策进一步加码，美欧应对疫情措施升级，但新增疫情数据尚未出现拐点迹象，对于经济影响的消退非一蹴而就；国内疫情数据向好同时政策组合拳延续。
　　操作建议：A股相对外围强势的格局不变，但海外市场恐慌未现扭转迹象前市场仍然承受较大压力，A股重要指数开启考验2月底部的支撑模式，短期观望或中性策略等待信号进一步明朗。