国投安信期货-股指晨报-200318

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　　【策略观点】
　　观点概述：联储宽松加码后，关注美国股债波动率以及贵金属走势，短期观望或低位参与反弹
　　驱动力：此前海外投资者对于风险资产的持续抛售让金融市场从大幅波动演化为流动性危机。美国股债波动率大幅放大同时贵金属遭到了抛售。联储推出零利率叠加QE的政策组合以抵抗全球的流动性冲击，及时的政策对冲对缓解这种压力有帮助，只是巨大的下跌惯性下，投资者需要耐心观察市场能够企稳的信号。后续需要从两个角度观察全球金融市场是否能够逐步平稳：首先是美国的股债波动率能否下降，这关系到连续抛售能否终止；其次是关注贵金属能否企稳，关系到美元流动性是否缓解。昨夜海外市场这样的信号刚刚出现，美股也有较大幅度反弹。昨日A股市场也有下跌趋缓迹象，投资者可以中性策略等待信号进一步明朗，或适度参与指数低位反弹。
　　安全边际：美联储维稳政策进一步加码，美欧应对疫情措施升级，但新增疫情数据尚未出现拐点迹象，对于经济影响的消退非一蹴而就；国内疫情数据向好同时经济政策组合拳延续。
　　操作建议：A股相对外围强势的格局不变，海外市场恐慌情绪短期是否消退需进一步观察，A股重要指数考验2月底部的支撑，短期中性策略或轻仓参与反弹，等待信号进一步明朗。