华泰证券-ETP与量化基金周报：金银延续下跌，成长板块资金活跃-200323

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　　上周A股股指反弹，伦敦金现银现价格延续下跌，人民币兑美元下跌
　　上周（2020/03/16-2020/03/20）A股主要股指先跌后涨；十年期国债利率上涨；Shibor利率全线下跌；伦敦黄金现货价格下跌3.84%，白银现货价格下跌17.96%；各国汇率涨跌不一，人民币兑美元下跌，兑欧元、日元、英镑上涨，美元兑人民币中间价报收于7.0661。
　　跨境与另类ETP表现较差，白银基金（161226.SZ）大跌22.05%
　　上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP全部下跌，其中东证睿泽（501054.SH）跌幅最高，为9.06%。成交额前20的被动型权益ETP全部下跌，其中新汽车（515030.SH）跌幅最高，为13.21%。债券类ETP表现较差。成交额前10的被动型债券ETP多数下跌，其中国债十年（511290.SH）跌幅最高，为6.27%。上周跨境类ETP表现较差。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，其中德国30（513030.SH）跌幅最高，为17.20%。另类投资ETP多数下跌，其中白银基金（161226.SZ）跌幅最高，为22.05%。
　　LOF石油基金（160416.SZ）流通份额大涨378.72%
　　上周ETF中，德国30（513030.SH）场内流通份额增幅最大，为178.54%，流通份额增至15.06亿份。上周LOF中，石油基金（160416.SZ）场内流通份额增幅最大，为378.72%，流通份额增至11.31亿份。宽基ETF中，300ETF（510300.SH）资金净流入最多，为27.47亿元。大金融、周期和消费板块ETF资金以净流出为主，成长板块资金流向分化，其中芯片ETF（159995.SZ）资金净流入最多，为12.17亿元，通信ETF（515880.SH）净流出最多，为1.2亿元。
　　上周新上市ETP动态
　　上周共有3支ETP新上市。国泰基金管理有限公司的新能车（159806.SZ）于2020年03月20日上市，该基金的业绩比较标准为中证新能源汽车指数收益率。天弘基金管理有限公司的电子ETF（159997.SZ）于2020年03月20日上市，该基金的业绩比较标准为中证电子指数。国泰基金管理有限公司的家电ETF（159996.SZ）于2020年03月16日上市，该基金的业绩比较标准为中证全指家用电器指数收益率。
　　本周ETF推荐周期、大金融和成长板块
　　周期建模结果显示：2020年中国实体经济短周期上行，风险资产或将有较好表现，长期视角下，由盈利驱动的周期板块具备较高配置价值，长期推荐关注大金融和周期板块。短期视角下，随着市场风险加剧，流动性趋于宽松，利好长久期成长股，成长板块相关ETF短期或将有较好表现，值得关注。本周建议关注以下产品：300ETF （ 510300.SH ）、500ETF（510500.SH）、证券ETF（512880.SH）、通信ETF（515880.SH）、芯片ETF （ 159995.SZ ）、半导体50ETF （ 512760.SH ）和5GETF（515050.SH）。
　　风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。