粤开证券-【粤开策略基金专栏】股票型ETF上周净流入超300亿元-200323

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　　市场回顾
　　（一）股债两市行情回顾：上周(3.16-3.20)股债两市下行。事件性因素海外持续发酵，全球资本市场震荡，上周A股跌破2800点，上证综指连跌四日周五止跌回升，累积下降4.91%；深成指累积下降6.29%、创业板指累积下降5.69%。债市上周下行，较前一周周五中证全债指数下跌0.12%。
　　（二）基金业绩回报：权益类基金业绩超九成为负。普通股票型基金占比99.71%回报为负，偏股混合型基金占比99.78%回报为负。上周(3.16-3.20)业绩集中分布-8%~-2%区间，其中，普通股票型基金业绩最小值为-10.44%，偏股混合型基金业绩最小值为-10.00%。
　　整体来看，普通股票型基金和偏股混合型基金的回报中位数为-4.91%和-4.85%，上周业绩回报继续维持前一周负回报的状态，相对高于沪深300指数周涨跌幅（-6.21%）。
　　ETF交投持续活跃，股票型ETF净流入超300亿元
　　（一）市场资金面：ETF基金成交持续活跃。整体来看，市场上行下ETF基金成交活跃度不减，上周ETF基金每日成交额较前一周上升，日均成交额连续两周超600亿元。ETF基金市场上周(3.16-3.20)日均成交额为615.09亿元，低于前一周(3.9-3.13)的日均成交额609.10亿元，日均成交额上升5.98亿元。
　　从两融交易额来看，上周(3.16-3.20)ETF基金的融资融券交易较前一周上升，基金市场杠杆资金风险偏好提高。截至2020年3月20日，ETF市场两融余额为1269.63亿元，较前一周增加15.52亿元。
　　（二）权益类基金市场份额与净流入规模增加。细分ETF基金类型来看，上周(3.16-3.20)股票型ETF基金、货币型ETF基金场内流通份额上升，分别增加250.09、89.52亿份；商品型ETF基金市场流通份额下降0.80亿份，债券型ETF基金流通份额变化较小。
　　上周(3.16-3.20)仅商品型ETF基金的交易活跃度提升，成交额上升10.25%；股票型ETF基金、货币型ETF基金、债券型ETF基金成交额均出现不同程度下降，其中降幅最大的为货币型ETF（-4.17%）。
　　上周权益类ETF基金净流入规模显著增加。细分ETF基金类型来看，上周(3.16-3.20)股票型ETF基金、货币型ETF基金场内资金净流入，分别净流入316.88、122.85亿元；商品型ETF基金场内资金净流出1.02亿元。同时股票型基金场内净流入资金较前一周增加194.03亿元，资金净流入前五的股票型基金为300ETF、5GETF、50ETF、创业板ETF、芯片ETF，分别流入51.33亿元、47.02亿元、39.57亿元、38.33亿元、18.14亿元。
　　（三）创业板指数基金成交额增幅大。行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、券商、半导体等，成交额破百亿的ETF基金有1只，分别为芯片ETF，成交额128.85亿元（减少1.35%）。上周成交额前十行业ETF中，成交额均出现环比下降，成交额下降幅度前三的基金分别为龙头券商、通信ETF、券商ETF。
　　细分各类型基金来看，股票型ETF和货币型ETF为成交较为活跃的ETF基金，其中成交量排名前五的股票型ETF基金为5GETF、300ETF、芯片ETF、50ETF、半导体ETF，单只基金成交额突破百亿分别为170.00亿元、156.30亿元、128.85亿元、122.00亿元、100.27亿元，上周成交额变动较大为创业板主题相关ETF基金，包括创业板50ETF(增加40.6%)、创业板ETF(增加39.36%)，同时上周成交量十ETF基金中均获负回报。
　　（四）发行情况:基金发行数量增加。上周(3.16-3.20)基金新成立数量与规模较前一周有所增加。上周发布成立公告基金68只，预计募集资金577.04亿元，发布成立公告基金数量较前一周上升（前值30只，规模410.17亿元），其中包括12只ETF基金，募集份额前三的ETF基金为银华中证创新药产业ETF（49.16亿份）、易方达中证科技50ETF（15.00亿份）、招商创业板大盘ETF（3.40亿元）。上周发布发行公告基金共64只（前值47只），其中包括13只ETF基金，这13只基金将内于近两周开始进行认购，主要跟踪指数集中于大盘、消费、半导体等相关指数。上周首发基金50包括15股票型基金、19混合型基金、16债券型基金。上周还有3只ETF基金上市，分别为国泰中证新能源汽车ETF、国泰中证全指家电ETF、天弘中证电子ETF。
　　本周(3.16-3.22)预计首发基金48只，包括18只股票型基金、12只混合型基金、16只债券型基金、2只另类投资基金；同时有2只股票型ETF基金上市，即泰康沪深300ETF、易方达中证香港证券投资主题ETF。
　　投资策略：持续关注“新基建”概念
　　上周申万一级行业全行业下跌，后期看好新老基建等相关投资主题。上周跌幅前五行业分别为汽车(-8.27%)、通信(-8.26%)、家用电器(-7.77%)、房地产(-7.35%)、电子(-7.19%)。近期事件性因素海外持续发酵，全球市场持续震荡，我们认为A股短期内震荡概率存在，权益类基金投资机会可关注“新基建”概念，“新基建”在近期重要会议中屡被提及，在资本市场的热度也不断上升，包括5G、特高压、城际城轨、新能源充电桩、工业互联网、大数据中心、人工智能七大科技主题的基建主题。新基建概念股市场表现较弱但资金先行，上周ETF基金份额增加前十基金中，有六只跟踪新基建主题。
　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎