国海证券-川恒股份-002895-事件点评：三季度业绩创新高，新能源产业布局日益清晰-211024

《国海证券-川恒股份-002895-事件点评：三季度业绩创新高，新能源产业布局日益清晰-211024（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国海证券-川恒股份-002895-事件点评：三季度业绩创新高，新能源产业布局日益清晰-211024（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件:10月24日晚间，公司发布三季报：2021年前三季度公司实现主营收入16.71亿元，同比上升30.38%；归母净利润2.12亿元，同比上升48.56%；扣非净利润1.95亿元，同比上升61.05%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.66亿元，同比上升39.54%；单季度归母净利润1.07亿元，同比上升79.29%；单季度扣非净利润1.05亿元，同比上升154.63%。

投资要点：行业景气度持续提升，公司Q3业绩创新高受益于磷化工行业景气度提升，公司2021年前三季度实现总营收16.71亿元，同比增长30.38%；归母净利2.12亿元，同增48.56%；扣非归母净利1.95亿元，同增61.05%；毛利率/净利率分别为31.49%/12.68%，同比+4.68/+1.55pct。

其中公司第三季度实现营收6.66亿元，同比增长39.54%，环比增长7.65%；归母净利1.07亿元，同增79.29%，环增51.95%；扣非归母净利1.05亿元，同增154.63%，环增58.17%；毛利率/净利率分别为38.58%/16.11%，同比+11.97/+3.57pct，环比+11.25/+4.70pct。

费用率方面，2021年Q3公司销售/管理/财务费用率分别为4.44%/7.31%/2.29%，较2020年Q3分别-1.11/+3.6/+2.67pct，其中管理费用增加较多主要系生产性固定资产维修费本期记入该科目，而上年同期记入制造费用科目，以及职工薪酬计提数据同比增加所致；财务费用同比增加较多主要系银行借款增加，导致利息增加所致。

公司三季度业绩创历史新高，经营情况持续向好。

公司产品价格保持高位，盈利能力将持续增强2021年三季度以来，公司主要产品价格保持上涨态势，据卓创资讯显示，Q3公司饲料级磷酸二氢钙出厂均价为3850元/吨，价格同比上涨62.41%，环比上涨22.32%；据百川盈孚显示，Q3西南地区湿法工业级磷酸一铵市场均价为5290元/吨，价格同比上涨51.86%，环比上涨23.11%；据卓创资讯显示，Q3西南地区30%P2O5磷矿石市场均价为513.68元/吨，同比上涨64.30%，环比上涨35.29%。

今年以来，受益于农副产品价格上涨，海外需求旺盛等影响，磷化。