五矿经易期货-农产品早报-200403

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　　油脂
　　周四BMD棕油6月跌1.28%至2309林吉特/吨。马来西亚棕榈油FOB4月船期报价597.5美元/吨，到港完税成本5322-5423元/吨。内沿海一级豆油主流价格在5480-5630元/吨，跌幅在10-60元/吨，沿海24度棕榈油价格大多稳定在4930-5120元/吨，局部波动10-20元/吨，沿海菜油报价在6840-7120元/吨，跌10-20元/吨。截至3月27日，国内豆油商业库存总量125.627万吨，较上周的132.153万吨降6.526万吨，降幅为4.94%。全国港口食用棕榈油总库存79.92万吨，较前一周82.16万降2.7%。
　　USDA周二公布数据显示，美国2020年大豆种植面积预估为83.51百万英亩，低于市场此前预估为84.87百万英亩，且美国大豆库存为22.5亿蒲式，高于市场预期，但同比去年减少17%，播种数据利好。同时，受干旱天气影响，农业咨询机构Agroconsult将2019/20年度巴西大豆产量预测数据下调80万吨至1.235亿吨。预计短线美豆整体仍偏强震荡运行为主。市场消息称中国已同意恢复从加拿大进口油菜籽，该协议是在周二中国海关总署和加拿大农业部的电话会议上达成的，双方也商定进口油菜籽杂质须在1%以内，拖累郑菜油重挫拖累国内油脂期货下滑。不过另一方面，两个棕榈种植团体呼吁马来西亚沙巴政府考虑延长关停种植园的举措，但印尼宣布国内进入公共卫生紧急事件，不排除后期干涉种植园运营的可能，供应端仍可能再添变数，加上未来两周国内油厂开机率因缺豆都将处于相对较低水准，而餐饮企业陆续复工及4月份前后各地学校将陆续开学令近期油脂需求整体偏好，豆油及棕油库存连续下降，预计短期国内行情仍可能跟盘频繁震荡。
　　单边上，建议短线或观望。套利上，继续关注豆棕价差扩大、菜豆油价差扩大。