国投安信期货-股指晨报-200414

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　　【策略观点】
　　观点概述：海外市场信用风险回落，资金回流新兴国家市场，国内业绩预告期股指窄幅整固驱动力：在美联储推动新一轮刺激方案以支持垃圾债后，全球的信用债市场得到了显著提振。国内1季报业绩期，创业板在一季报预报中增速大幅下行，必须消费业绩板块高增，投资者寻求确定性，创业板进入估值消化阶段，因此反应在股指上IC仍然呈现出补涨属性。展望后续市场，随着全球主要信用利差的回落，以及“OPEC+”联盟推动减产，资金回流新兴市场的特征较为显著。叠加欧美新增病例的见顶回落，全球风险偏好的修复有延续动能。国内的金融数据大幅好转同时宽松政策延续也构成“金融稳”向“经济稳”转化的基础，关键看后续全球供应链修复的情况。短期应定义为业绩期对于1季度盈利增速回落的消化期，整固后市场后续的向上基础仍然具备。
　　安全边际：全球信用利差回落叠加原油市场反弹是全球风险偏好修复的基础；疫情发酵和持续期延长转化为对于市场影响的慢变量；国内货币宽松政策再度回归，经济政策组合拳延续。
　　操作建议：市场宏观基础向好但预计难以像2月份的V型反转，或以震荡偏强格局上行；全球股指连续反弹后或有小幅整固的诉求，反弹基础尚未破坏；操作上以逢低布局多单为主。