兴业证券-工具型产品研究系列之三十三：恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头即将发行-200418

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　　投资要点
　　恒生沪深港通细分行业龙头指数（HSSCSTI.HI）从符合陆港通条件的沪深港股中选取一定数量的股票作为指数样本股，采用自由流通市值加权，旨在追踪于中国香港及内地上市、在各个行业具有领导地位的公司表现。
　　二级行业选股：指数从恒生二级行业分类中选取龙头公司，覆盖全面；
　　独特的AH折溢价转换机制为指数带来跨市场选股的额外收益；
　　上市地点分布：成分股主要在香港联交所上市；
　　市值分布：成分股自由流通市值主要集中于500亿元以上；
　　行业分布：权重偏向于非银行金融、银行、计算机。
　　自基期以来，恒生沪深港通细分行业龙头指数收益和年化波动率显著高于主流宽基指数和恒生指数，收益风险水平优秀。指数同时纳入了A股市场和中国香港市场行业龙头股票,成分股受到陆港通中南下资金和北上资金的青睐，为指数流动性提供了较好保障。
　　恒生沪深港通细分行业龙头指数的加权平均股息率为3.14%，高于A股主流宽基指数。指数包含的15只A+H股，H股股息率均高于A股股息率，通过陆港通投资同公司股息率更高的股票也进一步增厚了指数收益。
　　恒生沪深港通细分行业龙头指数成分股除中国平安外，其他A+H股的A股收盘价相对H股收盘价均存在溢价，指数通过陆港通持有H股可以以相对便宜的价格持有相同公司股票，收益空间更大。
　　恒生沪深港通细分行业龙头指数前十大成分股覆盖了中国香港和内地市场龙头企业，总体具有大市值、高盈利、高成长特点。前十大成分股中腾讯控股、友邦保险为港股特色标的，有望走出独立行情。
　　恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头A（008407.OF）、恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头C（008408.OF）由恒生前海基金发行，跟踪恒生沪深港通细分行业龙头指数，基金将于2020年4月20日至2020年5月18日公开发售。基金管理费率为1.00%，托管费率为0.15%。基金经理为杨伟。
　　风险提示：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；除一般投资风险外，基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险；历史表现不代表未来。