中银国际-保险行业《保险代理人监管规定（征求意见稿）》再次公开征求意见点评：代理人监管规定二次征求意见，拟出台多项政策刺激市场-200419

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　　时隔两年的再次行业征求意见，《保险代理人监管规定》出台在即。银保监会发布《保险代理人监管规定（征求意见稿》（下称为“征求意见稿”），继2018年7月后再次面向社会公开征求意见。此次征求意见稿主要变化包括：1）保险专业中介机构、保险兼业代理机构许可证不设有效期；2）保险代理机构记录内容增多，代理市场佣金情况更加透明；3）监管对独立代理人进行分类管理，明确后续会建立独立个人保险代理人制度等。
　　“放管服”刺激市场活力，但许可证不设有效期并不等于放松监管。按照现行规定，保险专业中介机构、保险兼业代理机构（银保渠道除外）许可证有效期为3年，到期需向相关机构申请续期。本次征求意见稿拟定取消许可证有效期设置，主要为深化落实“放管服”，加强改进监督。根据银保监会数据，截至2019年底我国共有保险专业代理机构1,779家，保险兼业代理机构3.2万家，个人保险代理人900万人左右。在我国保险业高增速时期，针对保险中介机构内控薄弱、处于发展初期的阶段，设置3年期许可证审批，有助于监管对机构进行“定期体检”，规范保险中介机构合规经营及有效退出。目前适度宽松许可证期限，也体现监管在规范市场秩序的基础上，激发市场活力及扩容规模的目标。
　　征求意见稿要求保险代理机构记录内容增多，代理市场佣金更加透明。此次征求意见稿除原有要求记录的投保人相关信息外，增加了对保险代理机构从业人员的个人信息、领取报酬金额及账户的信息。这意味代理市场的佣金情况将更加透明，从保险公司到代理市场多链条、多渠道规范高佣金、“两套账”的市场乱象。配合近期对于个人代理人违规返费的处罚，体现了监管改善保险中介机构费用真实性的决心。
　　独立代理人或在路上，有望提升市场整体效率。本次征求意见稿中提及对“个人保险代理人实施分类管理”。结合银保监会2019年7月草拟的《保险公司发展专属代理人管理办法（征求意见稿）》，可以看到监管在趋向欧美成熟保险市场的EA经营模式的不断探索，发展中国模式专属独立代理人的尝试。区分于个险渠道代理人金字塔形式，底层代理人佣金抽取比例较小，留存率较低，代理人存在销售误导等问题。专属独立代理人强调代理人经营展业能力，层级少、效率高，利于调动底层代理人积极性，能够有效提升保险市场整体效率。
　　风险提示
　　保障型保险产品保费增速不及预期；市场波动对行业业绩、估值的双重影响；利率下行带来的险企投资不确定性。