华龙期货-铜周报：疫情导致铜供给偏紧-200420

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　　内容提要
　　国内宏观数据逐步回暖，提振总体大宗商品，欧美国家疫情增速有所放缓，目前国内铜价强于外盘，国内铜现货保持升水，南美铜矿的主产国的铜矿供应受疫情影响出现一定的扰动，疫情在全球铜矿主产国智利、秘鲁、澳大利亚蔓延，导致铜精矿供给出现扰动，导致目前铜精矿相对紧张，疫情同时阻碍废铜进口，形成利多因素，当前供给端偏紧是持续反弹的主要因素，后期若供给端恢复，则反弹行情可能会告一段落，但未来两周难以供给端或难有明显恢复。当前国内铜库存连续一个月下降，国内铜上下游企业开工已基本恢复至年前水平，多种因素驱动铜价形成中期反弹，欧洲部分国家计划逐步解除针对疫情的封锁措施，美国4月纽约联储制造业指数降至历史最低水平，低于经济大萧条时期，海外铜库存快速上升，消费疲弱，因此中线上升趋势概率较小，反弹到一定位置做多风险加大，技术上两次回踩30分钟级别60均线不破形成短线上涨，若此线不破，短线仍将反弹，此线之上短线震荡偏多操作，若跌破此线，则反弹行情可能告一段落，跌破此线则轻仓偏空操作。