华闻期货-商品研究~日报-200420

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　　钢材：利润支撑产量上方空间受限
　　【报告摘要】
　　MySteel数据显示上周钢材库存继续下降，社库降105万吨，其中螺纹降69万吨；厂库降88万吨，其中螺纹降62万吨；产量增29万吨，其中螺纹增18万吨。表观消费1205万吨，增39万吨，其中螺纹增31万吨。
　　【观点策略】
　　今日螺纹钢震荡走低，仍处于高位横盘区间。上周消息面以及数据总体偏多，盘面表现相对谨慎。目前高需求支撑盘面在相对高位震荡，但产量也在较快地恢复，与去年同期相比仅少了不到30万吨。钢厂在利润刺激下有增产动力，继续上行的空间和动力受到压制，可介入空单。
　　【风险点】
　　需求持续旺盛、海外疫情扩散、政策风险等