国信证券-银行业专题：如何衡量手机银行App价值-200421

《国信证券-银行业专题：如何衡量手机银行App价值-200421（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-银行业专题：如何衡量手机银行App价值-200421（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　手机银行App已成为零售银行竞争的主战场
　　移动互联时代，银行零售业务面临着一轮“从卡片经营向App经营进化”的进程，各商业银行纷纷加大手机银行App布局。部分银行取得了不错的成果，但相对互联网企业仍存在巨大差距，但不少银行仍面临定位不清晰，投入产出不对等等问题。
　　手机银行App五要素价值模型
　　手机银行App平台产出主要包括：（1）开展零售银行业务变现，通过场景吸引用户，对用户行为进行多维度的交叉分析，按照用户的实际需求定制产品无缝嵌入到场景中，让用户在场景中使用金融服务。（2）App经营推动零售银行经营决策的变革，带来隐形收入。（3）商户回佣等。其中，决定手机银行App平台产出价值的核心要素包括：用户、场景、产品、运维、转化，我们简单地用一个概念模型来描述，即：App平台价值=f（用户，场景，产品，运维，转化）-投入成本
　　手机银行App布局核心要素
　　当前手机银行App最大的痛点是高频生活场景缺失，用户黏度和活跃度低。手机银行App布局要素：（1）覆盖核心高频生活场景，强化场景金融生态圈，这是核心要素。场景构建策略上以“自建+融合外部场景”为最佳模式。（2）按照客户实际需求对产品进行深层次调整，将产品无缝嵌入场景中，突出产品的个性化和定制化。（3）提高运维能力。
　　手机银行App颠覆零售银行经营理念
　　App经营未改变零售银行金融本质，但重构了新的生态逻辑：（1）突破了时间和空间限制，服务边界扩大。并且App经营提高了服务长尾客户的价值。（2）催生零售银行对产品和服务进行深层次的调整，从“以产品为中心”迭代至“以用户为中心”。（3）从“卖方市场”向“买方市场”转变，客户有了更多的主动选择权。（4）经营全面数字化、智能化。
　　投资建议
　　我们维持行业“超配”评级不变。个股方面持续推荐工商银行、农业银行、邮储银行+宁波银行、常熟银行的“哑铃组合”。
　　风险提示
　　若宏观经济大幅下行，可能从多方面影响银行业