国投安信期货-股指晨报-200424

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　　【策略观点】
　　观点概述：油价反弹信用风险扰动趋缓，A股震荡偏强或个股活跃的结构性行情概率较大驱动力：油价大幅走低后昨日出现触底反弹，美国财政部通过救济法案以支持石油公司，这对于原油的冲击带来的信用风险的扰动形成了一定的平复。全球的通缩预期再次得到了小幅修正，大宗商品价格得到了一定的提振。美联储仍在加速扩表，同时暂时解除联邦银行提供的信贷资金限制。欧美4月份PMI初值开始剧烈下滑，类似中国的2月份数据，疫情防控对于经济数据的影响显现。不过当前欧美新增病例连续走低支撑着风险偏好。A股北上资金昨日仍然延续流入格局，A股股指短期承压整固后再度回归震荡偏强以及个股活跃的结构性行情概率较大，IH、IF相对偏强，IC相对偏跟随的格局延续。
　　安全边际：前期实体经济停滞对于信用风险开始产生扰动，欧美新增病例见到拐点后，经济压力下各国或开始寻求逐步复工；美元荒缓解下北上资金回流，国内货币宽松政策再度回归。
　　操作建议：市场宏观基础向好但预计难以像2月份的V型反转，或以震荡偏强格局上行，追高操作较难，适合逢低布局；全球股指连续反弹后或有小幅整固的诉求，跟踪信用风险扰动力度。