东方金诚-化工行业疫情专题：化纤需求短期承压，产品价格下行，产业链单一及产品以出口为主的中小化纤企业信用风险提升更快-200426

《东方金诚-化工行业疫情专题：化纤需求短期承压，产品价格下行，产业链单一及产品以出口为主的中小化纤企业信用风险提升更快-200426（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方金诚-化工行业疫情专题：化纤需求短期承压，产品价格下行，产业链单一及产品以出口为主的中小化纤企业信用风险提升更快-200426（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　受新冠疫情影响，纺织服装需求下滑，织机开工率显著下降，化纤需求短期承压，全年来看，海外疫情蔓延、防控进度不确定性大，纺织服装出口显著受拖累，化纤需求减弱
　　终端纺织服装消费方面，受新冠疫情影响，国内商铺、商场关门，居民居家隔离，国内纺织服装需求大幅下降；同时出口方面，受新冠疫情影响，纺织企业延迟复工、出货延期及物流受阻，纺织服装出口受到一定冲击。2020年1~2月，服装鞋帽、针纺织品类零售额1534亿元，同比下降30.9%；我国纺织品服装出口额为298.35亿美元，同比下降20.0%。下游织造企业开工率方面，受新冠疫情影响，化纤下游织造行业复工延期、织机开工率下降，同时纺织品交易市场也延期复工，化纤需求短期承压；下游织造企业开工率处于近年最低水平。2月份，纺织产业集中的江浙地区化纤织机开工率平均为16%，同比下降39个百分点，近乎停摆；随着国内疫情得到控制，3月12日，浙江地区织机开工率提升至65%，环比提升58.52个百分点，但同比下降4.48个百分点。
　　鉴于新冠疫情导致国内下游纺织需求疲软，同时，目前疫情已在全球扩散，涉及美国、欧盟和日本等我国纺织服装主要出口国，海外疫情的扩散将继续抑制出口需求，预计2020年化纤整体下游需求进一步减弱。在基准情形下1，国内纺织服装消费方面，预计2020年国内纺织服装零售额将同比略降7%左右，其中一季度预计同比下降28%，二季度起随着各商铺恢复正常营业、人流量增多、网购活动力度加大以及国家推出促消费政策，国内纺织服装零售额将逐步增长。3月13日，国家发展改革委、中宣部、财政部、商务部等23个部门联合印发了《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》，提出了19项政策举措，以缓解新冠疫情影响，刺激内需增长。纺织服装出口方面，虽然国内疫情逐步得到控制，但海外疫情目前扩散严重，且我国纺织服装主要出口国美国、欧盟及日本均受疫情波及，上述国家占我国服装出口比例60%左右，预计2020年纺织服装出口金额同比下降11%左右，其中一、二季度出口金额下滑20~30%。织机开工率方面，2月为全年织机开工率最低区间，3月起随着疫情逐步控制，复工的织造企业增多，织机开工率将有所提升，化纤需求逐步恢复。
　　悲观预期下2，国内需求与基本情形下预测相同，海外需求无法恢复影响纺织服装出口，预计2020年纺织服装出口金额同比下降19%左右，较基准情形下降8个百分点。极度悲观预期下3，国内疫情于二季度反复，刺激消费政策效果将不及预期，预计2020年国内纺织服装零售额将同比下降11%左右；国外疫情防控不得力，疫情进一步加重，预计2020年纺织服装出口金额同比下降21%左右。