中银国际-5月海外宏观动态点评：欧美PMI继续下行，疫情好转5月复工在望-200505

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　　美国4月PMI公布41.5，好于预期但不及前值。制造业就业指数公布27.5，远低于前值，创二战来新低。欧元区4月PMI终值33.4，不及前值与预期。因疫情导致停工，美国4月制造业PMI下滑在意料之中，5月各州重启经济后PMI与就业有望反弹。欧元区4月PMI创历史新低，经济景气指数出现历史最大月度降幅，目前欧洲多国虽疫情好转，但复工令不够强势与外需疲软，二季度疫情的负面冲击或仍将持续。
　　因疫情发展导致的停工与供应链断裂，美国4月制造业PMI下滑在意料之中，制造业疲软一定程度上导致美国一季度GDP大跌，创08年金融危机来最大跌幅。目前特朗普准备尽快取消居家令，美国多个州已经准备在5月重启经济，不断恶化的就业数据有望在5月复工后反弹。
　　欧元区4月制造业PMI延续颓势大幅下降，创调查23年来历史新低。据欧洲央行预测，2020年欧元区GDP将萎缩5.5%，2021年将萎缩4.3%，2020年的失业率或将达到9.4%。欧元区4月经济景气指数出现有史以来最大月度降幅。目前欧洲多国虽然疫情好转，但复工令不如美国强势与外需疲软，二季度疫情对欧元区GDP的负面冲击或仍将持续。
　　截止至北京时间2020年5月4日中午11点，除中国外全球累计确诊3,482,551例，较前一日新增78,753例，全球疫情发展逐渐减缓。美国累计确诊人数高达1,185,285人，较前一日新增24,447人，但进一步好转趋势尚不明显。欧洲目前西欧国家疫情增速逐渐稳定，大部分已经到达疫情拐点。