华闻期货-商品研究~月报-200506

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　　【报告摘要】
　　4月份的行情总体上先涨后跌，节奏与3月类似。创历史纪录的表观需求形成利多，而产量的持续恢复，以及进口资源后期或放量的担忧形成了压力，同时消费水平有再次回落的可能，4月钢材运行重心较3月有所下移。
　　4月废钢价格先跌后涨，与成材价格呈相反走势。电炉开工率及产能利用率不断回升，目前已回到年前水平。但随着废钢价格的上涨，目前电炉利润已重新回到盈亏平衡线附近，或对短流程的生产积极性造成影响。