国投安信期货-股指晨报-200512

《国投安信期货-股指晨报-200512（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国投安信期货-股指晨报-200512（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　【策略观点】
　　观点概述：金融数据超预期，全球复工叠加两会预期下，股指维持偏强格局运行股指：４月份金融数据超预期，表明在３月份金融数据扩张的基础上，４月份货币宽松政策回归进一步助力了信用的扩张，助力了内需复工加杠杆。信用的扩张和欧美复工带来的风险偏好提升给在国债的回调中也得到了体现，国债的波动从流动性预期层面带来了昨日股市的小幅波动。５月以来风险偏好修复的延续使得国内科技成长个股重新活跃，IH和IC震荡走强相对均衡，IC补涨特征延续。基于海外复工、两会临近下的政策预期、国内复工延续推进的宏观背景下，权益类资产仍然处于惯性上冲阶段。随着全球股指的连续反弹，风险偏好已经修复到较高位置，风险跟踪方面后续一方面关注全球贸易问题的扰动，其次关注欧美疫情在复工中的往复，再次关注全球央行货币政策的边际变化。短期市场仍维持震荡偏强状态。
　　安全边际：欧美新增病例见到拐点后，经济压力下各国或开始寻求逐步复工；国内积极的经济政策再度回归，资本市场制度改革推进；但全球供应链和贸易修复的扰动因素存在。
　　操作建议：市场3月底以来股指震荡偏强格局仍然在延续，4月底以来反弹进一步延展，目前尚未现衰竭信号，紧密跟踪；市场的运行结构相对偏均衡，维持IH领涨，IC补涨的格局。