银河期货-玻璃策略周报-200508

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　　本周玻璃期货主力合约FG2009本周收于1318元/吨，环比上周上涨49元/吨（+3.86%）。本周国内浮法玻璃市场情绪好转，价格方面呈现出轮番调整的态势：华北地区现货市场走势尚可，沙河地区因环保监管停产数条生产线，市场信心有所增加，5mm大板价格较为稳定，削减库存为主，近两天随着高速收费和沙河地区限制运输等原因，部分厂家出库环比有所减弱；华中市场价格华中地区仍以外发为主，各企业出货情况尚可，部分企业价格上调1-2元/重箱；华东和华南地区报价小幅上涨，出货情况良好。
　　供给上看，五一假期期间沙河长城玻璃有限公司八线1450吨停产，秦皇岛弘耀二线600吨停产。加上4月底停产的沙河金仓玻璃和沙河鑫磊玻璃各600吨生产线，目前沙河地区因环保监管已停产总计2650吨的3条生产线，沙河地区去产能要求基本达到，短期内此项工作基本告一段落，石家庄玉晶原计划冷修的生产线也因此决定延迟冷修，具体冷修时间根据待定。下游房地产需求逐渐回暖，加工企业的总体需求尚可，本周由于高速公路开始收费和华北地区产能减少等因素，近期贸易商和加工企业备货积极性有所增加，而当预期兑现后后期市场情绪会有所收敛，且6月部分地区梅雨季节也会影响贸易商囤货意愿。根据玻璃协会数据统计，目前整体行业库存5282万重箱，行业库存5159万重箱，环比上周减少29万重箱，同比去年增加716万重箱，库存持续减少，但恢复到合理区间仍需时间，总体来说，供需矛盾有所好转，但库存压力叠加梅雨淡季的临近，上行压力也较大，期货贴水近期也因盘面上涨有所收缩，预计短期盘面或震荡为主，关注停产政策的后续和去库的速度。