国信证券-教育行业快评：中职生源基数扩大，利好职教龙头-200514

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　　事项：
　　2020年4月29日，教育部办公厅发布《关于做好2020年中等职业学校招生工作的通知》（后简称《通知》），要求高中阶段教育普及率低于全国平均水平的地区要把努力推进扩大高中阶段教育的重点放在中等职业教育，把高中阶段教育招生的增量主要用于发展中等职业教育。
　　国信海外教育观点：
　　1.国家大力鼓励发展职业教育。通过引导部分地区初中毕业生向中等职业教育分流，既增加了职教人才基数，又为更高层级的职教提供了更多实践经验丰富的候补生源，利好我国职教工业长期发展。
　　2.在鼓励扩大职教招生规模的同时，持续努力打通学历认证和上升通道，构建多层次的职教体系。有望长期引导社会和学生、家长重新认识职业教育，为我国技能型人才培养创造更加良好的环境。
　　评论：
　　中职招生“开源”是发展完善职教体系的重大、长期、基础性举措
　　近年来我国大多数地区初中毕业生就读普通高中的比例逐年增大，中职及非学历教育参与学生规模下降。我国经济转型背景下，对职业技能型人才的需求与日俱增，这与人才培养体系和社会价值观有较为明显的矛盾。为了扩大职业技能型人才队伍，国家近年来大力鼓励更多学校从事职业教育、发展社会亟需的岗位人才培养。
　　《通知》希望引导部分地区适龄学生流向中职教育。在国家持续推动职业教育非学历和学历打通的背景下，更多学生有望重新认知和评估职业教育的价值，加入到中职/后续可能取得中职学历颁发资质的院校/培训机构入读。这一方面能够增加中职人才的供给量；另一方面在未来打通中职、高职等学历上升通道后，可以为更高层次的高职、职业本科提供优质生源，为我国中长期构建多层次高水平的职教体系奠定了良好的基础。
　　打通学历上升通道，提升社会对职教认可度
　　现有招聘和升迁体系中学历因素占比较大。对于很多学历有所欠缺的技能型人才，社会和用人单位缺乏较为客观和统一的评价标准。缺乏上下打通的深造路径，很多技能型人才无法在就业前后获得学历提升，导致社会对职业教育的认可度偏低、初中毕业生就读中职的意愿不强。打通职教人才学历上升通道可以打通技能型人才职业上升的通道，有助于弥补其在学历端的劣势，增加职教的社会认可度；更好地引导学生选择职业教育，输出更多与国家经济发展相匹配的技能人才。
　　投资建议
　　基于《通知》在中长期对职业教育学员的开源作用以及改善社会对职教认可度的积极意义，我们认为具备优良教学管理能力的职教龙头有望从中受益，积极推荐中国东方教育。
　　风险提示
　　市场风险偏好发生重大转变；推荐公司运营出现负面事件；政策出台不及预期