开源证券-金融工程定期报告：开源金工市场情绪周报-200516

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　　市场普跌，各主要指数周收益率转负
　　本周市场普跌，主要指数均录得负收益。所选指数中，万得全A指数本周累计下跌0.53%，中证500指数取得唯一正收益，但收益率仅为0.0043%，沪深300指数周跌幅最大，累计下跌1.28%，成长相对占优。
　　估值方面，截至本周五上证指数最新滚动市盈率水平为12.92倍，位于全区间（2015.01.01~2020.05.15）22.24%的分位点上，当前市场估值水平整体偏低，投资价值凸现。
　　从行业来看，家电、电子行业表现亮眼，本周分别录得1.09%、2.17%的正收益，二者分别连续六周和三周周度收益率为正。
　　市场情绪谨慎，但尾部风险担忧下降
　　本周全市场上涨家数占比为39.29%，相比上周下降约13个百分点，市场情绪谨慎。跌停涨停比为41.78%，相比上周下降约11个百分点，尾部风险担忧下降。期权隐含波动率指数（CVIX）近期一直处于下降通道，投资者恐慌情绪有所缓解。本周CVIX指数为19.14，达阶段低点。
　　向上突破20日均线个股占比本周小幅下降，为49.83%，相比上周54.12%的比例下降了约5个百分点。
　　利率水平维持低位，期限利差走阔
　　在全球低利率的背景下，国内市场资金面宽松继续，各主要利率均处于历史低位水平。截至本周五，十年期国债收益率为2.68%，相比上周五上升4.2BP，Shibor3M为1.4%，下降0.1BP，期限利差走阔。
　　北上资金、融资余额持续净流入
　　北上资金本周维持净流入状态，净流入金额40.62亿元，连续五周加仓A股。具体来看，贵州茅台继续被北向资金净买入，本周累计净买入7.83亿元。家电双雄格力电器和美的集团本周被大幅买入，共同净买入金额30.15亿元。伊利股份和中国平安继续被北向资金减仓，分别净流出7.43亿和3.04亿。沪深两市融资余额从上周开始企稳回升后，本周继续反弹，新增融资余额139.17亿元。融券余额维持上行趋势，本周新增15.26亿元。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。