华闻期货-商品研究~日报-200521

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　　【报告摘要】
　　今日数据显示钢材社会库存降93万吨，其中螺纹降57万吨。钢厂库存降50万吨，其中螺纹降30万吨。产量增7.5万吨，其中螺纹增10万吨。表观消费1207万吨，环比增3万吨。
　　4月挖掘机产量43622台，同比增长49.5%，创历史新高；1-4月挖掘机产量为112927台，同比增长1.3%。
　　【观点策略】
　　今日黑色系再次走强，数据显示消费仍然维持在较高水平，库存继续下降，库存消费比持续回落。近期较强的内需刺激政策，以及地产基建开工的恢复，使得钢材，尤其是建材消费达到同期最高水平，而供给端较去年同期仍然要低，库存去化速度较快。同时限产以及原料端等因素刺激，使当前市场情绪偏多，建议谨慎操作，短期观望为宜。
　　【风险点】
　　需求持续旺盛、海外疫情好转、政策风险等