中银国际-电力设备与新能源行业5月第4周周报：欧盟拟免除零排放汽车增值税-200524

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　　4月光伏需求底部确立，5月有望环比回暖，产业链供需有望改善，价格有望企稳，盈利有望修复；电池片环节弹性最大，组件环节短期业绩确定性最强，异质结新技术值得期待。国内新能源汽车补贴延续至2022年，退坡节奏放缓，国内疫情控制已见成效，国内需求有望率先复苏，海外电动化长期趋势不改。电力设备方面，预计新基建相关方向的投资与建设将加速展开，将有超过10条特高压线路开始进入建设周期，核心供货企业有望显著受益。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.62%。其中风电板块下跌0.80%、新能源汽车指数下跌1.46%、发电设备下跌1.51%、光伏板块下跌1.79%、核电板块下跌1.85%、工控自动化下跌3.19%、锂电池指数下跌3.89%。
　　本周行业重点信息：新能源汽车：据彭博报道，欧盟考虑出台多项政策鼓励车企生产清洁能源汽车，并投资电动车基础设施：1）考虑提出采购计划，在全欧盟范围内采购符合欧盟碳排放标准的清洁能源汽车，预计在未来两年花费200亿欧元；2）成立一项400-600亿欧元的清洁能源汽车投资基金，加速投资零排放产业链；3）在2025年前，建立200万个公共充电站和替代燃料补给站；4）对零排放汽车免除增值税。工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2020年第6批）》，共包括124户企业1,815个车型，其中纯电动产品共119户企业1,619个型号、插电式混合动力产品共29户企业130个型号、燃料电池产品共17户企业66个型号。新能源发电：能见Eknower：2020年风电消纳空间37GW、光伏消纳空间47GW。美国贸易代表办公室（USTR）表示，从2020年5月18日起，正式取消对双面太阳能光伏组件的201关税豁免。
　　本周公司重点信息：亿纬锂能：公司中标中国移动2020年通信用磷酸铁锂电池产品集中采购项目，中标金额1.78亿元。华友钴业：拟向33名特定投资者非公开发行不超过3.42亿股，募资不超过62.5亿元，投向年产4.5万吨镍金属量高冰镍项目（36.63亿元）、年产5万吨高镍型动力电池用三元前驱体材料项（15.26亿元）、华友总部研究院建设项目（3.5亿元）、补充流动资金（16.5亿元）；公司发布第一期员工持股计划草案，拟募集资金总额2.32亿元，股票来源为认购公司非公开发行股票，总人数不超过400人，计划存续期48个月，后12个月为解锁期。星源材质：公司拟公开发行可转债，募资不超过10亿元，投向超级涂覆工厂（29.64亿元）、年产2亿平方米锂离子电池湿法隔膜（5亿元）、补充流动资金（3亿元）。林洋能源：公司中标“中国电力技术装备有限公司沙特智能电表项目国内第二批设备”采购项目的1个包，预估中标金额7,000万元。特锐德：公司拟向5名特定投资者非公开发行不超过5,397万股，募资不超过8.5亿元，投向新型箱式电力设备生产线技术改造项目等；控股子公司特来电与华为于2020年5月20日签署了《全面合作协议》。
　　风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。