兴业证券-机械设备行业周报：超配工程机械，关注新兴行业龙头-200525

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　　投资要点
　　重点关注基建产业链，建议持续超配工程机械。＃ 5月份主机厂工程机械销量继续保持旺盛，挖掘机销量同比有望继续保持高速增长，核心配套企业排产情况继续保持高位，预示6月份仍然保持高景气度。自3月下旬以来，以挖掘机为代表的工程机械销量持续保持高速增长，反映出下游需求的确定性。2020年轨交投资回升、轨交基础设施建设加快、轨交项目相继开工，轨交产业链上市公司订单和业绩增长确定性强。我们建议继续配置工程机械板块，重点推荐三一重工、中联重科和核心配套企业恒立液压、艾迪精密以及高空作业平台龙头浙江鼎力。
　　我们判断未来三年为锂电企业产能扩张的黄金期，设备需求拐点已现端倪，重点推荐锂电设备龙头先导智能。5月19日，工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2020年第6批）》，共包括124户企业1815个车型。5月21日，海南省工信厅等三部门联合印发关于实施海南省新能源车促销临时政策的通知；次日，天津市政府印发《天津市人民政府办公厅关于印发天津市促进汽车消费若干措施的通知》。地方政策的积极反应，充分反映当前新能源车产业顶层设计意愿积极。调研机构JMKResearch and Analytics发布了2020年第一季度可再生能源报告，共收到了15家主要供应商提供的约1500MW的组件出货数据，其中中国光伏企业占据6席，晶科能源稳居第一，拿下了16%的市场份额，光伏电池片投资长期趋势向好，重点推荐迈为股份、捷佳伟创。激光器价格竞争有望趋缓，国产龙头企业市占率显著提升，重点推荐锐科激光。
　　据集微网报道，5月20中科飞测椭偏膜厚量测仪作为首批设备，正式搬入厦门士兰集科。中科飞测是目前国内唯一一家在Metrology（量测）和Inspection（缺陷检测）两大领域均在国内一线半导体制造厂商取得批量订单的半导体光学检测设备供应商。我国半导体量测及缺陷检测领域长期被KLA等国际巨头占据，国产替代意愿强烈，国内半导体产业发展空间巨大，叠加政策扶持前景可期。半导体设备方向我们重点推荐北方华创，建议关注华峰测控、中微公司、精测电子、至纯科技。第三方检测服务持续推荐龙头企业华测检测，通用机器人建议重点关注埃斯顿、拓斯达。本周国际油价继续小幅回升，同时国内重视能源安全、加大油气资本开支的逻辑并未改变。杰瑞股份在手订单丰厚，全年业绩高增长确定性强，建议逢低配置。
　　风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。