山西证券-医药行业周报：关注后疫情时代公共卫生体系的建设-200531

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　　市场回顾
　　医药生物行业上涨2.59%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，在28个申万一级行业中排名第10。医药子板块全部上涨，医药商业涨幅最大，上涨4.90%，其次为医疗服务，上涨4.47%。截至2020年5月29日，申万一级医药行业PE（TTM）为45.20倍，相对沪深300最新溢价率为278%。
　　新型冠状病毒肺炎进展情况
　　截止2020年5月30日，全国（不包括港澳台）累计确诊病例83001人，现有确诊病例63人，现有疑似病例4人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例78304人，境外输入累计确诊病例1740人。
　　截止2020年5月30日，海外累计确诊病例5972870人，累计确诊病例最多的国家为美国，共1815850人。
　　一周动态：世卫暂停羟氯喹治疗新冠肺炎临床试验；全球最大新冠疫苗生产车间诞生，年产能达1亿剂
　　核心观点
　　行业刚性需求带来确定性成长，我们仍维持医药行业长期看好观点：（1）国产创新进入收获期，成果不断显现，建议关注研发实力较强的龙头企业恒瑞医药等；（2）疫苗、生长激素高景气细分领域疫情后恢复较快，建议关注智飞生物、安科生物等优质企业。
　　新冠肺炎疫情使国家重大疫情防控救治能力备受关注，建议从两方面关注后期公共卫生体系建设：（1）改善疾控机构设施设备条件，建议关注配套设备、耗材等医疗器械细分领域相关优质标的；（2）加大疫苗研发，建议关注关注具有上市（包括代理）、在研重磅或独家产品，生产及研发实力兼具的优质疫苗龙头企业智飞生物、康泰生物、沃森生物。
　　新冠肺炎检测常态化，核酸检测市场需求大增，建议关注相关企业万孚生物等。
　　行业要闻
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　　注射用帕瑞昔布钠首家过评
　　风险提示
　　疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。