中银国际-基金周报：稳健配置，弱势格局延续-200601

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　　中银证券策略团队认为，目前A股市场流动性压力增加，分母端逻辑进一步趋弱。内需修复趋势决定市场下行风险可控，流动性压力边际增加以及中美摩擦使得市场风险偏好承压，后续需进一步关注中美摩擦进展与国内经济修复进程。若中美摩擦加剧，国内经济修复动能弱于预期，流动性环境有望维持温和，必需消费板块抱团延续，同时可逐步提升对于以新能源汽车为代表的处于行业成长初期，产业链自主可控性较高、业绩确定性强的部分一般性成长板块。对于月内的基金投资，我们认为投资者依然需要继续保持稳健配置思路。把握好短期业绩确定性强，中长期格局较优的行业，组合构建上适度均衡，在稳健底仓品种的基础上，关注投资能力灵活性高的品种，增强组合的市场应对能力。
　　风险提示：历史业绩不代表未来，投资需谨慎。