华闻期货-商品研究日报-200601

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　　【报告摘要】
　　数据显示钢材产量增加8万吨，其中螺纹增2万吨，热卷降0.5万吨。社会库存降60万吨，其中螺纹降34万吨，热卷降9万吨；钢厂库存降1万吨，其中螺纹增4万吨，热卷降10万吨。合计库存降61万吨。表观消费1138万吨，较上周回落69万吨。
　　【观点策略】
　　今日黑色震荡，成材小幅走高后回落，原料表观继续强于成材。钢材自身数据显示产量端继续恢复，合计产量已接近去年同期。螺纹产量更是明显超过去年同期，达到历史最高水平。表观消费回落较为明显，主要是螺纹降幅较大。库存继续下降，卷板降幅明显高于建材。目前库存仍然比往年同期明显偏高，而产量已完全恢复，消费面临回落可能。但因原料端供给面临非常大的不确定性，暂时观望为宜。
　　【风险点】
　　需求持续旺盛、海外疫情好转、政策风险等