开源证券-国联股份-603613-公司信息更新报告：净利润超预告上限，云工厂计划加速落地-211029

《开源证券-国联股份-603613-公司信息更新报告：净利润超预告上限，云工厂计划加速落地-211029（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-国联股份-603613-公司信息更新报告：净利润超预告上限，云工厂计划加速落地-211029（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

产业互联网龙头地位持续夯实，维持“买入”评级公司成长逻辑持续验证，考虑公司业绩持续超预期增长，我们上调公司2021-2023年归母净利润预测为5.59、8.39、12.19亿元（原预测为5.13、7.88、11.99亿元），EPS为1.63、2.44、3.54元/股，当前股价对应2021-2023年PE为69.1、46.0、31.7倍，维持“买入”评级。

净利润超预告上限，现金流表现良好公司前三季度实现营业收入234.75亿元，同比增长约134.01%，其中Q3单季度实现营业收入94.41亿元，同比增长约123.5%。

前三季度实现归母净利润为3.39亿元，同比增长约89.48%。

其中Q3单季度实现归母净利润1.23亿元，同比增长约88.45%，超出预告上限。

主要得益于公司旗下各多多电商继续大力实施积极高效的上下游策略，平台交易量增长较快。

此外，公司经营活动现金流量净额为6.57亿元，同比增长77.69%。

多多双十电商节交易额翻倍，为全年业绩高增长奠基截至2021年10月10日21:20，国联股份第六届多多双十产业电商节结束，成交额为90.58亿元，2020年双十电商节成交额为43.8亿，同比增长106.76%，我们认为双十电商节交易的亮眼表现为公司全年业绩高增长奠定坚实基础。

成功建设20家云工厂，“百家云工厂建设计划”加速推进2021年国联股份“百家云工厂建设计划”正式启动，目前公司已经建设了钛产业、卫纸产业、润滑油产业、肥产业、玻璃产业、粮油产业、碳产业及海外云工厂等20家云工厂，有望帮助公司实现降本增效、提升粘性的效果。

风险提示：市场竞争加剧；新品类拓展不及预期。