粤开证券-【粤开策略解盘】三大积极信号显现，强化指数正向联动效应-200623

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市场解粤开证券盘：创业板延续强势，大消费集体发力周二，A股震荡攀升，创业板指延续强势，收盘涨幅1.67%。

盘面上，以白酒、医药为代表的【粤开策略解盘】三大积极信号显现消费股，以及游戏板块表现突出。

创业板注册制首批IPO受理企业名单落地，受益于资本市场改革及市场回暖，低估值券商强化指数正向联动效应股近期持续走强。

在首批32家IPO企业之中，分地区来看，广东有7家企业居首，北京6家次之；分行业看，TMT企业居多，整体科技属性突出；从创业板注册制保荐券商分布来看，排名前三的分别粤开证券是中信建投、东莞证券和长江证券承销保荐。

创业板试点注册制实施之日起10个工作日内，深交所暂未开放新【粤开策略解盘】三大积极信号显现企业申报，前期在审企业较多的保荐券商目前暂居领先地位，随着新申报企业提交申请的接收，预计届时将有大批企业申报。

从估值的角强化指数正向联动效应度来看，当前非银金融近十年以来的历史分位点约为21%，估值相对偏低，具有较高的安全边际。

参考2019年科创板设立带来投行业务规模大幅增长，预计2020粤开证券年券商投行收入将继续提升，利好券商板块和科技股的整体机会。

近【粤开策略解盘】三大积极信号显现年来投行业务集中度呈现整体上升趋势，优先关注优质头部券商。

大消费集体发力也是今天盘面中的重要亮点，当前正处于上市公司中报业绩行情的预热阶段，根据万得数据统计，强化指数正向联动效应截至2020年6月22日，沪深两市共571家披露了中报业绩预告，其中业绩预喜率达23.64%，共135家企业。

在这135家企业中，医药生物、电子、机械设备、电气设备行业企业较多，分别为18家、17家、14家粤开证券、12家。

随着中报业绩窗【粤开策略解盘】三大积极信号显现口期的临近，市场资金将更倾向于追求业绩确定性。

对于确定性的投资机会，我们认为可以从两个时强化指数正向联动效应间维度来进行把握：其一是从中报业绩边际改善的角度来看，一季度受影响较大的可选消费、餐饮旅游、酒店交运等行业将迎来复苏，此类行业中报业绩边际改善的确定性较强；其二是从全年的业绩确定性来看，医药生物、食品饮料、科技股的全年业绩确定性较强，具备中长期投资价值。

粤开证券市场解盘：三大积极信号显现，指数间正向联动有望进一步强化周二A股延续反弹，盘面中有三大亮点，释放出市场有望继续向上拓展空间的积极信号：第一，午后券商股再度崛起，行情风向标的连续放量拉升，将显著提升市场人气，增强投资者信心；第二，市场中的龙头品种不断刷新高点，资金抱团行业龙头的特征较为明显；第三，创业板、医药相关的分级基金密集上折，将进一步带动创业板指走强，提升市场赚钱效应。

在前期报告中，我们曾提及在沪指冲关【粤开策略解盘】三大积极信号显现3000点阻力区域的关键阶段，指数联动效应尤为重要。

创业板在经历连续上涨之后，有效突破了前强化指数正向联动效应期2016年的平台阻力，对沪指冲关将产生积极影响。

而目前市场也在频粤开证券繁地向投资者释放积极信号，向上突破的一致性预期明显，后续指数间正向联动有望进一步强化。

风险提示：股市【粤开策略解盘】三大积极信号显现有风险，投资需谨慎。