华龙期货-橡胶周报：橡胶维持低位震荡-200622

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橡胶下游华龙期货消费方面，5月份国内汽车产销数据好于预期，据中汽协数据，5月份中国汽车产销分别完成218.7万辆和219.4万辆，同比分别增长18.2%和14.5%。

1-5月，汽车产销分别完成778.7万辆和795.7万辆橡胶周报，同比分别下降24.1%和22.6%。

但市场对汽车产销数据好转的持续性存疑，据乘联会预计6月乘用车零售163万，同比降8%左右，或是因为19年6月国六实施同期基数较高，轮胎开工率处于65%左右的相对低位，各大轮胎巨头对于2020年的预测均持悲观态度，橡胶供给受疫情影响，产量亦有下降，但下降幅橡胶维持低位震荡度不及消费下降，天然橡胶生产国协会（ANRPC）公布数据显示，2020年5月份，天然橡胶生产国协会会员共生产橡胶77.1万吨，环比下降4.9%，同比增长2.3%，5月份天然橡胶生产国联合会（ANRPC）合计消费量72.36万吨，环比增长10.2%，同比降低6.3%，前五个月天然橡胶生产国联合会（ANRPC）合计消费314.1万吨，较往年同期仍下滑15.7%。

交易所库存相对平稳，国内华龙期货主力机构持仓仍然以尽空为主。

虽然橡胶消费边际好转，但2020年度全球范围内供大于需的格局或难改变，同时，当前橡胶目前处于绝对低位附近，下跌动力不足，消费好于预期形成利多，在下游消费好于预期的情况下，或有中期反弹，然而反弹高度存疑，总体而言，当前底部宽幅区间震荡概率较大，技术上橡胶2009合约上周受橡胶周报40日均线及10260一线支撑小幅反弹，本周面临10500压力，本周关注10260支撑及10500压力，短线以10260作为多空分水岭，偏短线震荡交易，若有急速下跌，可伺机卖出看跌期权。