国信证券-电子行业20年中期投资策略&7月策略月报：全球科技产业格局重构，中国迎来天时、地利、人和-200629

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天时：5G全球大产业国信证券率先从中国开始19年6月6日工信部向中国三大运营商及广电等发放5G商用牌照，我国正式进入5G商用元年。

产业链上，国内通信系统设备集成商华为和中兴全球市占率接近50%；5G无线基站建设正在加快进行，5G手机终端今年5月国内渗透率已经达到46%；5G终端如WiFi6终端、AR/VR、高清智慧屏等配电子行业20年中期投资策略& 7月策略月报套需求带动产业链需求大爆发，产业链公司迎来量价齐升。

地利：庞大内需及全产业链制造体系在中国中国企业在手机终端、通信设备、安防以及家电等电子终端产品领域位居全球前列，全球科技产业格局重构成本控制需求以及自主可控目标将是驱动本土高科技产品，特别是半导体产品，加速国产替代的核心基础。

巨大的中国市场需求机遇，国产龙头在存中国迎来天时、地利、人和储芯片、射频芯片、功率芯片、制造设备以及核心元器件等领域市占率基本都在5%以内，国内科技全产业链崛起将有望重构全球科技格局。

人和：国产化必胜决心推升国产核心科技快速发展中游晶圆制造厂的快速崛起，如中芯国际的14nm量产，合肥长鑫DRAM量产，长江存储NANDFlash量产，标志着国产半导体实现国信证券在核心瓶颈突破，推动设备、材料以及封装测试等上下游产业链快速发展。

按照测算，国内已规划建设的晶圆厂投产后将电子行业20年中期投资策略& 7月策略月报带来760亿~830亿增量设备需求，以及约百亿级美元的材料需求。

继续看多中国科技产业龙全球科技产业格局重构头继续推荐受益创新及5G升级的消费电子龙头：鹏鼎控股、信维通信、立讯精密、歌尔股份、长信科技、光弘科技、飞荣达、顺络电子、电联技术等。

半导体芯片设计国产化领中国迎来天时、地利、人和域推荐：卓胜微、斯达半导、澜起科技、圣邦股份、兆易创新、三安光电、华天科技、长电科技等公司。

半导体材料设备国产化配套重点关注国信证券：风华高科、鼎龙股份、深南电路、安集科技、北方华创、中微公司等公司。

5G基站侧推荐：生益科技、电子行业20年中期投资策略& 7月策略月报深南电路、飞荣达、东山精密、崇达技术等公司。

面板推荐龙头：京东方A，TCL科全球科技产业格局重构技等。

风中国迎来天时、地利、人和险提示。

国信证券宏观经济导致需求不及预期。

核心技术进展不及电子行业20年中期投资策略& 7月策略月报预期。

贸易全球科技产业格局重构战加剧。