国都证券-机械行业周报：竞价项目落地，光伏设备板块有望持续向好-200630

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一、市场表现本周上证综指同比上涨0.40%，收于2980点，创业板指同比大涨2.72%，沪国都证券深300同比上涨0.98%，机械设备同比下跌0.28%，跑输沪深300指数1.26pct。

二、机械行业动态及投资观点1、光伏设备：竞价项目落地，行业有望持续向好，继续推荐晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份等设备标的1）2020年共约25.97GW光伏项目纳入机械行业周报国家竞价补贴范围。

2020年竞价项目补贴总额竞价项目落地10亿元，项目申报量33.51GW，最终25.97GW纳入补贴范围，占申报量的77.5%。

分项目类型看，普通光伏电站占纳入项目总容量比例为98.7%；全额上网工商业分布式光伏项目占比1.3%；自发自用、余电上网分布式光伏项光伏设备板块有望持续向好目占比为0.03%。

分资源区看，I类资源区项目占比20.9%；II类资源区项目占比11.3%；I国都证券II类资源区项目占比67.8%。

2）从电价看，加权平均度电补贴强度约为0.033元/千瓦时，相比2019机械行业周报年的0.065元/千瓦时降低0.032元/千瓦时。

项目加权平均电价为0.372竞价项目落地0元/千瓦时，相比2019年的0.4364元/千瓦时降低0.0644元/千瓦时。

其中I类资源区加权平均电价为0.2762元/千瓦时，加权平均补贴强度为0.0158元/千瓦时；II类资源区加权平均电价为0.283光伏设备板块有望持续向好6元/千瓦时，加权平均补贴强度为0.0348元/千瓦时；III类资源区加权平均电价为0.4163元/千瓦时，加权平均补贴强度为0.038元/千瓦时。

3）未纳入竞价补贴项目可国都证券转为平价项目，下半年光伏装机有望保持较高强度。

此次竞价约7.5GW光伏项机械行业周报目未纳入竞价补贴范围，国家鼓励在自愿基础上转为平价项目；考虑户用光伏项目、平价项目以及2019年结转至今年并网的竞价项目等，全年光伏投产规模有保障。

竞价项目落地1-5月光伏装机仅6.15GW，同比下滑23.32%，预计下半年国内光伏装机将显著提速。

4）投资建议：我们光伏设备板块有望持续向好持续看好光伏行业，平价上网临近，行业需求有望持续增长，同时大尺寸硅片、异质结等新技术、新工艺将带来增量设备需求，推荐晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份等设备标的。

2、半导体设备：5月全球半国都证券导体设备仍保持较高景气，但设备出货增速有所放缓1）5月全球半导体设备出货仍保持较高增速。

5月北美半机械行业周报导体设备制造商出货额约23.46亿美元，同比增速13.10%，增速较上月回落5.10pct；5月日本半导体制造设备出货额2054.59亿日元，同比增速16.06%，增速较上月略回落0.39pct。

2）竞价项目落地国内半导体设备进口替代有望持续加速。

华为光伏设备板块有望持续向好等事件表明，美国遏制我国科技产业，尤其半导体产业发展的战略短期不会改变。

整体看，我国半导体产业仍处于受制于人的状态，产业链国都证券自主可控需求迫切。

在机械行业周报下游中芯国际、华虹、长江存储、合肥长鑫等芯片制造商的支持下，国产半导体设备厂商迎来发展机遇期，有望加速进口替代进程。

3）投资建议：目前半导体设备板块估值并不低，而从基本面看，竞价项目落地行业景气度较高，各公司技术快速进步，产品持续获产线验证，重点推荐北方华创、长川科技等。

3、通用设备：5月工业机器人产量同比增加16.90%，板块复苏有望持续1）5月工业机器人产量光伏设备板块有望持续向好同比增速16.90%，增速收窄9.70pct，但仍保持较高增速。

1-5月工业机器人累计产量7国都证券.26万，同比增速6.70%。

工业机器人生产从3月开始恢复，已经连续3个月机械行业周报保持较快增长。

2）汽车、3C固定资产投资一降竞价项目落地一升，但预计下半年将边际向好。

1-5月汽车制造业固定资产投资增速下滑23.20%，增速较1光伏设备板块有望持续向好-4月下滑0.30pct，1-5月计算机、通讯、电子行业固定资产投资增速6.9%，增速较1-4月提高5.80pct。

展望后市，随着汽车产销增速回正，计算机、通讯、电子等行业继续向好，下半年行业固定资产投资均有望边际国都证券改善。

3）投资建议：2019年10月以来，工业机器人行业即呈现明显的复苏态势，疫情对行业复苏产生一定扰动，但不改复苏机械行业周报趋势，而且从中长期看工业机器人行业仍有较大的增长空间。

我竞价项目落地们重点拓斯达、埃斯顿等标的。

四、重点个股中直股份、中航高科、景嘉微、光伏设备板块有望持续向好拓斯达、晶盛机电、长川科技五、风险提示下游需求不足、行业竞争加剧、行业政策变化等。