华泰证券-商业贸易行业周报（第二十七周）-200705

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　　本周观点
　　7月1日，海关总署正式在北京、天津、南京等10个试点海关开展跨境电商B2B出口监管改革试点，推出系列便利措施，跨境电商相关扶持政策进一步加码。叠加海外疫情加速当地居民消费线上化，我们看好跨境电商行业龙头Q2的业绩弹性及中长期业务成长。此外，我们继续看好生鲜超市龙头的长期投资价值及借力直播的黄金珠宝龙头线上业务的高增长，建议关注：永辉超市、红旗连锁、周大生。
　　子行业观点
　　超市行业：继续看好生鲜电商龙头在疫情反复背景下的长期投资价值；黄金珠宝：周大生计划启动达人主播孵化计划，看好积极布局直播的黄金珠宝龙头线上业务的高成长性；跨境电商：受疫情催化，海外电商渗透率上升，看好出口跨境电商Q2收入的快速增长。
　　重点公司及动态
　　物产中大：拟对所属子公司物产环能分拆至上海证券交易所主板上市；家家悦：拟向“安徽淮北凤凰山经济开发区”投资10亿元，建“综合物流园、农产品加工项目”。
　　风险提示：国内疫情防控不及预期；需求回暖不及预期；债务压力增大。