兴业证券-深南电路-002916-5G基建和数据中心持续发力，业绩略超预期-200711

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投资要点su兴业证券mmary＃摘要请在该此处表格内输入。

说明：投资要点应包括公司基本特点、主要业深南电路务看点、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。

要点应区分先后次序，重要的放002916在前面。

中报预告点评要点3-5个，总字数不超过1000字。

风险提示：＃summary公告＃：公司公告2020年半年度业绩预告，上半年实现归母净利润6.8-7.3亿元，同比增长45%-55%，其中Q2单季度归母净利润5G基建和数据中心持续发力4.1-4.5亿元，同比增长43%-59.5%，业绩略超预期。

5G基建和数据中心持续发力，业绩高速业绩略超预期增长。

取预告中值，公司兴业证券上半年归母净利润同比增长50%，二季度单季度归母净利润同比增长51%，延续同比高增长态势，主要得益于上半年5G基站建设和数据中心持续发力，特别在二季度疫情对供给端的影响消除，公司保持较高稼动率水平。

同时，南通二期数通工厂开始爬坡，无深南电路锡载板厂稼动率也有提升。

产品结构持续升级002916，盈利能力进一步提升。

我们判断公司二季度归母中报预告点评净利润增速要高于收入增速，毛利率水平同比和环比进一步提升。

同比来看，公司产品结构持续升级，5G产品占比有明显提升，IDC产品比重也5G基建和数据中心持续发力有增加。

环业绩略超预期比来看，二季度保持高稼动率状态下毛利率得到提升，无锡载板厂的爬坡也有帮助。

兴业证券下半年随着南通二期数通工厂和无锡载板厂的打平，盈利能力还有提升空间。