华泰证券-商业贸易行业周报（第二十八周）-200712

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本周观华泰证券点7月7日百联股份发布公告称控股股东已向政府相关部门提出免税品经营资质的申请，7月9日王府井发布公告拟投资设立全资子公司，用于开展免税品经营等业务，百货行业免税正快速落地，有望带动百货行业加速价值重估。

同时，现货黄金价格7月8日最高涨至1818.14美元，商业贸易行业周报（第二十八周）创2011年以来新高，利好黄金珠宝龙头。

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子商业贸易行业周报（第二十八周）行业观点超市行业：继续看好生鲜电商龙头在疫情反复背景下的长期投资价值；黄金珠宝：7月8日黄金现货价格创2011年以来新高，持续看好黄金珠宝龙头；百货行业：免税概念加速落地，提升行业整体经营活力；跨境电商：受益于海外电商渗透率提升、中国供应链优先复苏，继续看好行业龙头Q2业绩弹性。

重点公司及动态家家悦：控股股东7月1日至9日减持家悦转债64.5万张华泰证券，占发行总量的10%。

；王府井：拟投资5亿商业贸易行业周报（第二十八周）元设立全资子公司免税品经营公司，用于开展免税品经营等业务。

风险提示：国内疫情防控不及预期；需求回暖不及预期；债务压力华泰证券增大。