兴业证券-银行业：银行理财周报-200715

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　　发行市场概况
　　各期限人民币理财产品预期收益率＃：七月第二周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为1周3.25%，2周3.42%，1个月3.78%，2个月3.80%，3个月3.91%，4个月3.82%，6个月3.81%，9个月4.06%。相较于前一周，1个月、2个月、4个月和9个月理财产品预期收益率上涨，1周、2周、3个月和6个月理财产品预期收益率下跌。其中1个月理财产品收益率涨幅最大，为18bps；1周理财产品收益率跌幅最大，为-6bps。
　　不同银行类别人民币理财产品预期收益率:七月第二周不同类型银行三个月期限理财产品预期年化收益率分别为：大型商业银行3.69%，股份行3.81%，城商行4.04%，农商行3.78%。相较于前一周，大型商业银行和城商行三个月期限理财产品预期收益率有所上升，股份行和农商行三个月期限理财产品预期收益率有所下降。其中大型商业银行三个月期限理财产品收益率涨幅最大，为25bps；农商行三个月期限理财产品收益率跌幅最大，为-15bps。
　　发行产品数量及期限：七月第二周理财产品发行总量为448款，3个月以内产品发行量为236款，占比52.7%，较前一周上升；6个月以内产品发行量为377款，占比84.2%，较前一周上升。据统计，2020年年初至今累计发行产品共19,945款，同比增速为-63.25%。
　　产品收益类型:七月第二周发行的448款理财产品中,保本固定型产品6款，市场占比1.3%；保本浮动型产品26款，市场占比5.8%；非保本型产品416款，市场占比92.9%。与前一周相比，保本固定型和非保本型产品占比上升，保本浮动型和产品占比下降。
　　基础资产:七月第二周共发行债券产品328款，占比35.0%；利率产品216款，占比23.1%；股票产品15款，占比1.6%；票据产品12款，占比1.3%。与前一周相比，股票、利率、票据、信贷资产、商品、其他类产品占比上升，债券、汇率类产品占比下降。
　　发行银行：七月第二周民生银行发行68款理财产品占据首位，建设银行发行36款理财产品排名第二。同时中国银行自2020年初至今累计共发行1,998款理财产品，位居第一。
　　到期市场概况
　　产品数量及期限：七月第二周理财产品到期总数为1,684款，较前一周上升。1-3个月、3-6个月到期产品占比上升，一个月以内、6-12个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品597款，占比35.45%；6个月内的到期产品1,188款，占比70.55%。
　　风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露