华安期货-饲料养殖周报：消费疲弱，鸡蛋反弹空间有限-200717

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　　消费疲弱，鸡蛋反弹空间有限
　　投资策略建议：
　　豆粕：美豆对华出口好转，国内压榨需求良好，且新作进入关键生长期，干旱导致作物评级略有下滑，提振美豆价格，但近期出现有利降水，限制反弹高度，美豆维持高位震荡。国内大豆盘面榨利改善，近月大豆到港量较大，豆粕库存处于较高水平。不过生猪存栏持续恢复，水产养殖进入旺季，豆粕需求回升明显，现货基差快速反弹。利多主导，豆粕走势或将震荡偏强，关注美豆产区天气和中美贸易关系变化，09支撑位2870、2850。
　　玉米：第八轮临储玉米拍卖100%成交，成交均价创出新高，贸易流通环节看涨氛围浓厚，玉米阶段性供应紧张局面将延续。玉米、高粱等谷物进口大幅增加，政策调控意图明显。饲用需求稳定恢复，南方主消区港口库存偏紧。玉米短期延续偏强运行，不追高，关注2140一线支撑。
　　鸡蛋：受猪价上涨带动，短期蛋价继续反弹。鸡蛋供应充足，养殖亏损加大，淘鸡力度可能加大。当前蛋鸡存栏高，下游消费疲弱依旧，蛋价反弹可能见顶，未来蛋价易跌难涨。09在4000一线尝试布局空单。
　　期权投资策略：
　　持有豆粕看涨期权。
　　下周关注:
　　中美、中加贸易关系变化；美国产区天气；
　　全球疫情形势；生猪补栏情况