中航证券-军工行业周报：三季报披露完毕，基金持仓环比再度增长-211031

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近一周行情中证军工龙头指数（+2.29%），行业（申万）排名（6/28）；上证综指（-0.98%），深证成指（-0.29%），创业板指（+2.00%）；涨幅前五：天秦装备（+26.79%）、航宇科技（+18.85%）、卫士通（+16.18%）、台海核电（+15.90%）、江苏神通（+15.04%）；跌幅前五：*ST华讯（-22.44%）、同益中（-13.37%）、晨曦航空（-12.51%）、应流股份（-12.44%）、广联航空（-12.20%）。

重要事件及公告10月23日，内蒙一机公告，公司收到全资子公司北创公司与中国国家铁路集团有限公司签订的《X70型铁路货车采购项目合同》，由中国国家铁路集团有限公司向北创公司采购700辆X70型集装箱专用平车，合同总金额合计2.65亿元。

10月23日，泰和新材公告，公司拟通过非公开发行股票募集资金总额不超过30.00亿元，用于对位芳纶产业化项目、间位芳纶产业化项目以及补充流动资金。

10月25日，四创电子公告，公司拟实施长期股权激励计划，首期拟授予激励对象限制性股票475.90万股，约占公司总股本的2.99%，其中首次授予373名激励对象限制性股票415.76万股，约占公司总股本的2.61%，授予价格21.71元/股。

10月25日，振华科技公告，公司全资子公司振华新云决定投资1.60亿元，对现有厂房进行适应性改造，购置设备、工装夹具、模具，建设片式钽电解电容器、导电聚合物片式铝电解电容器（叠铝）生产线，形成年产6亿只片式电容器的生产能力。

10月26日，全军装备工作会议在京召开。

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平作出重要指示，强调要加紧推进“十四五”规划任务落实，加紧构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面，为实现建军一百年奋斗目标作出积极贡献。

10月26日，楚江新材公告，公司拟实施员工持股计划，参加本员工持股计划的员工总人数不超过800人，股票规模为不超过0.52亿股，占公司当前总股本的3.90%，本员工持股计划的股份以7.00元/股价格受让公司回购股份取得，存续期为36个月。

10月26日，航宇科技公告，公司拟实施股权激励计划，拟授予限制性股票数量290万股，占公司总股本的2.07%；其中首次授予不超过120人232.5万股，占公司总股本的1.66%，授予价格为22.00元/股。

10月27日，中国软件子公司麒麟软件在2021操作系统产业峰会上发布了“银河麒麟V10SP1”。

10月27日，我国在酒泉卫星发射中心用快舟一号甲运载火箭，成功将吉林一号高分02F卫星发射升空。

卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

据悉，此次发射是中国首次突破年度航天发射40次的纪录。

10月27日，航发控制公告，中国航发以国有股权无偿划转方式取得中国航发西控、中国航发长空持有的公司股票、中国航发的一致行动人航发资产以国有股权无偿划转方式取得中国航发西控持有的公司股票。

本次收购完成后，中国航发成为航发控制的控股股东。

10月28日，四创电子公告，公司近日收到中航材国际招标有限公司发出的《中标通知书》，公司中标蚌埠等三部雷达建设工程雷达系统设备采购项目、乌鲁木齐机场改扩建工程空管工程二次雷达系统设备采购项目、郑州/成都牧马山雷达建设工程雷达系统设备采购项目，项目总中标金额为0.86亿元。

10月29日，中航西飞公告，公司拟将公司所属汉中飞机分公司全部资产（含负债）按账面净值划转至全资子公司航空工业陕飞，并对航空工业陕飞进行增资。

本次增资完成后，航空工业陕飞注册资本将由1.59亿元增加至25.72亿元（最终以工商登记为准）。

10月29日，中国动力公告，公司下属公司海润工程，拟将持有的桥梁业务资产组转让给控股股东中船重工间接控股公司双瑞特装，以进一步聚焦公司主业，实现资源最佳配置。

本次交易后，公司预计可收回对价1.82亿元。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。