山西证券-医药行业周报：全球新冠疫苗研发进展顺利，建议积极关注-200727

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　　市场回顾
　　沪深300指数下跌0.86%，报4505.59点。申万一级行业涨跌不一，其中医药生物行业上涨0.80%，跑赢沪深300指数1.66个百分点，在28个申万一级行业中排名第8。医药子板块涨跌不一，生物制品涨幅最大，上涨4.41%，医疗器械跌幅最大，下跌0.90%。截至2020年7月24日，申万一级医药行业PE（TTM）为56.58倍，相对沪深300最新溢价率为317%。
　　新型冠状病毒肺炎进展情况
　　全国（不含港澳台）累计确诊病例83830人，现有确诊病例288人，现有疑似病例3人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例78908人，境外输入累计确诊病例2045人。
　　海外累计确诊病例1609.88万人，累计确诊病例最多的国家为美国，共431.59万人，其次为巴西与印度，分别确诊239.72万人、139.63万。
　　核心观点
　　行业刚性需求带来确定性成长，我们维持医药行业长期看好观点：（1）国产创新进入收获期，成果不断显现，建议关注研发实力较强的龙头企业恒瑞医药等；（2）高景气细分领域疫苗进入大品种时代，国产重磅品种陆续上市，推动行业快速发展，另全球新冠疫苗研发进展顺利，值得期待，建议关注智飞生物、沃森生物等优质企业。
　　另中期业绩即将进入密集发布期，建议关注业绩超预期相关个股。
　　行业要闻
　　2020年下半年医改26条重点工作任务出炉
　　第三批国采86个药品启动信息采集
　　符合条件的互联网医疗服务将纳入医保
　　29种药品由处方药转为OTC
　　专项整治启动，严查药企违规营销
　　卫健委发文，抗菌药处方权受限
　　风险提示
　　疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。