一德期货-玉米&淀粉周报-200726

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　　一周市场概况
　　◆拍卖溢价再创新高，带动期现货价格：周四拍卖溢价再次提高80元/吨，吉林2015年二等成交均价达到2080，较上周上涨83，溢价幅度高达23%。市场看涨情绪继续升级，除山东外，广东也开始加速上涨。山东春玉米、夏玉米都将在未来2-3个月上市；而广东进口谷物到港高峰结束，新粮补充供应要到10月下旬11月初，后期广东很可能领涨市场。
　　◆淀粉继续跟涨，库存开机率双双下降：淀粉企业季节性降开机+利润差抑制开机，玉米价格屡创新高刺激下游淀粉采购，淀粉库存加速下降。目前淀粉库存68万吨，同比降18%，与春节后高峰相比降36%。
　　◆盘面周度涨幅近5%，玉米再创新高：拍卖溢价加速上涨，再次带动盘面一波快速上涨。以本周拍卖均价计算，吉林15年二等粮出库成本2190，集港成本2336，发运南方成本接近2500，高于现货价格80-100。而且本周拍卖的出库期已经到9月底，临近新粮上市，看看贸易商如何消化高价粮源。市场看涨情绪高涨，可能投放超期水稻、小麦等利空消息都被忽略。再加上中美关系紧张，进口预期下降，也助涨趋紧预期。目前玉米价格已处高位，谨慎操作。