美尔雅期货-股指期权周报：沪深两市出现调整，隐含波动率相对偏高-200727

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　　主要内容
　　海外方面，受中美地缘政治、美科技头部公司业绩下滑预期以及疫情持续恶化的影响，周五晚间美三大股指收跌，黄金期货创历史最高收盘记录，离岸人民币汇率再度破7，使得沪深港通北上资金在下周初仍存净流出的可能性。国内方面，从周末重要的政策、消息面看，中央进一步释放房地产调控信号，管理层对于房地产调控信号明确，总基调依然是坚持“房住不炒”、不将房地产作为短期刺激经济的手段和“三稳”调控目标不变。上述消息短期或利空金融、地产板块，但从中长期来看，有望引导居民资产配置的方向将从房地产部分转向权益资产。本月最后一周需关注北上资金能否重回净流入，以及两市成交量缩减至万亿以下级别后，市场反弹量能能否温和放大较为关键。
　　IO2008成交量的PCR值为0.97，持仓量的PCR比值为0.68，当前市场情绪变得相对悲观。IO2008期权合约的看跌期权成交量环比增加22.36%,看涨期权的成交量环比增加6.47%。看涨期权的持仓量集中在行权价4800，看跌期权的持仓量大量集中在行权价4000。IO2008期权的平值期权在4500，60日历史波动率24.19%，20日历史波动率为38.01%，上周历史波动率出现迅速的上涨，目前沪深300指数短期历史波动剧烈。IO2008期权的隐含波动率处于31.83%，IO2008期权合约的隐含波动率开始回落，波动率存在回落的可能性，目前股指期权可以卖出宽跨式期权策略。