华安期货-饲料养殖周报：阶段性供应紧张持续，玉米偏强运行-200731

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投资策略建议：豆粕：美豆新作进入关键生长期，作华安期货物状况良好，优良率处历史同期较高水平。

不过中国近期加大饲料养殖周报美豆采购，限制美豆下方空间。

国内大豆到港量较大，且近期有阶段性供应紧张持续进口大豆抛储，市场原料供应充足。

但下游生玉米偏强运行猪存栏持续恢复，水产养殖进入旺季，豆粕需求改善，库存连续下降，现货基差反弹。

近期豆粕价格略有回调，但长线偏多格局不变，继续关华安期货注美豆产区天气和中美贸易关系变化。

玉米：第十轮临储玉米拍卖无惧调控，继续100%成交，成交均价创出新高，市场看涨氛围浓厚，持货待涨意愿强，玉米饲料养殖周报阶段性供应紧张持续。

下游深加工企业被动涨价，但终端需求改善不大，涨价传导不畅，深阶段性供应紧张持续加工企业开工率有所下滑。

饲用需求稳定恢复，小玉米偏强运行麦高粱等替代品需求增加。

玉米短期延华安期货续偏强运行，不追高。

鸡蛋：饲料成本上升导致养殖亏损加大，养殖户挺价意愿强，蛋价经过大幅上周大幅反饲料养殖周报弹后，持续反弹动力减弱。

当前蛋鸡存栏高，鸡蛋供应充足，下游阶段性供应紧张持续消费疲弱依旧，蛋价反弹可能见顶，未来蛋价易跌难涨。

09在4300-4350一线玉米偏强运行尝试布局空单。

期权投资策略：卖出C2101-C-230华安期货0期权。

下周关注:中美贸易关系变化；美国产区天气；全球疫情形势；饲料养殖周报生猪补栏情况。