华安期货-2020年8月棉花展望：消费复苏缓慢，棉价艰难上行-200730

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市场展望与投资策略：虽然在各国经济刺激下市场消费信心有所恢复，但受疫情以及国际贸易摩擦影响，棉花消费恢复程度华安期货仍有待观察。

国2020年8月棉花展望内棉花生长总体正常，但长江流域经受洪涝灾害，或影响总产预期，对棉价构成利多。

淡季导致纺织消费萎靡，纺企消费复苏缓慢以销定进，原料与产品库存均被压至最低，预计纱、布库存将继续下降。

全球疫情形势依然严峻，纺织业复苏面临的挑战仍然很严峻，短线棉价仍以震荡为主，不过在棉价艰难上行积极的财政政策下，长线来看棉价重心逐步抬升。

操作上，建议购华安期货买以CF101为标的的看涨期权。