华泰期货-黑色商品日报：宏观预期持续向好，期现价格强势延续-200805

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钢材：台风登陆江浙地，成交下滑尤显著观点与逻辑：昨日凌晨，今年第四号台风黑格比在浙江东南部登录，途径浙江，上海，江苏等地，所到之处伴有强对流天气，将对工地施工造成一定影响，叠加前日全国成交放量导致短期需求有透支的情况，所以成交出现明显下滑，仅录得20.4万的成交，环比回落10万吨之多，但价格基本都保华泰期货持偏强态势，多数地区仍延续涨势。

盘面以高位震荡减仓为主，黑色商品日报螺纹主力合约全天减仓3万手，上涨4元/吨，报收3840元/吨；热卷主力合约减仓0.6万余手，上涨9元/吨，报收3920元/吨。

螺纹继续保持升水格局，热卷仍有宏观预期持续向好百余点贴水存在。

后期仍将维持卷强螺弱格局期现价格强势延续运行概率大。

整体来看，当前市场正处于预期兑现阶段，需求在逐步好转，后期华泰期货需求改善的力度及时间点成为后续价格如何演绎的关键因素，同时防止与其兑现带来不利的波动。

成材市场仍然延续着高产量，高库存，小基差的强预期格局，而实际需求也会黑色商品日报逐步佐证预期能否实现，能否有预期差是行情变化的关键点，但就目前来看，如是符合预期表现，那么价格的弹性空间也不会大，所以仍维持对成材中性的判断，不具备良好的做多价值。

策略：单边：中性，震荡偏强跨期：无跨品种：无期现：盘面若出现大幅升水宏观预期持续向好情况，可以视库存情况做一些期现正套，但注意及时止盈期权：无关注及风险点：钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、中美贸易摩擦等。