天风证券-计算机行业：软件的历史性机遇，科技内循环-200809

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行业观点天风证券及重点推荐本周，美国强制TikTok美国业务出售的背景下，中美关系成为市场关注焦点。

我们认为，这一关系的波动将在相当长时间的演绎乃至发酵，而计算机行业成为全市场计算机行业策略下的优选：1）软件本身不受电子元器件供应的影响，同时软件产业客户绝大部分在国内且客户优质；2）内循环长期在科技，政策加码下以信创、云计算为代表软件在国内即具备可观市场空间。

国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》（以下简称“政策”），科技内循环背景下，政策加码下软件产业软件的历史性机遇正迎来历史性机遇。

两大红利被低估：1）聚科技内循环焦基础软件、工业软件、应用软件的关键核心技术研发。

政策提及探索新型举国体制，招投标进一步加天风证券速落地以反哺科研的路径值得期待。

2）电子计算机行业政务建设、数据中心建设及数据处理工作探索通过市场化方式提供服务。

政策软件的历史性机遇有望推动党政军PKI(PublicKeyInfrastructure，公钥基础设施)、IDC，互联网数据中心)领域相关公司迎来商业模式的重大变化。

基于此，我们建议积极向科技内循环主线信创、云计算靠拢，同时放眼5G应用科技内循环如车联网、工业互联网，数字货币、网络安全等领域。

1、信创：产业进入密集落地期党政军信创依次建议关注中国软件天风证券、金山办公、格尔软件、中国长城、中科曙光、诚迈科技。

计算机行业行业信创依次建议关注金蝶国际、长亮科技、用友网络。

2、云计算：未来五到十年赛道，一线白马软件的历史性机遇外关注云计算新方向零信任SaaS。

白马依次建议关注科技内循环金蝶国际、用友网络、广联达、金山办公、深信服，卫宁健康。

弹天风证券性标的依次建议关注格尔软件、捷顺科技、数字认证等。

市场及板块走势回顾上周，计算机板块上涨了1.计算机行业44%，同期创业板指下跌了1.63%，沪深300上涨了0.27%，板块跑赢大盘。

风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期软件的历史性机遇；技术推广不及预期。